Une voiture conduite par un chauffeur énigmatique s'arrête dans une forêt. Un des passagers arrière, retenu prisonnier, s'échappe, profitant de l'examen du véhicule par les deux autres occupants.
Mais au lieu de le poursuivre, ceux-ci allument des cigares en souriant et le captif s'effondre, victime d'une blessure à la gorge.
Chez Tara, Steed décline son invitation à venir faire du bateau avec elle, expliquant que le mois de février est trop froid pour une balade en mer. Il va venir fêter Noël chez ses amis, avec deux mois de retard.
Pendant ce temps, les deux hommes du début arrivent avec un troisième homme et une femme dans une maison. Fenton Greenville, le chef, présente ses acolytes Circé, Lomax et Sexton à Bill et Laura Bassett, les occupants de la maison. Ils font aussi la connaissance du sergent Groom, un ancien militaire qui leur sert de domestique. Ils les prennent en otage. Groom tente de fuir, mais Greenville active son briquet.
Steed arrive peu de temps après chez eux. Il explique à Greenville, qu'il prend pour un autre invité, que la tradition de fêter Noël en février remonte à quelques années quand lui et Bill, jetés en prison et n'ayant aucune notion du temps, avaient coutume de le célébrer.
Greenville, en privé, reproche aux Bassett qui sont désormais ses otages, de n'avoir rien dit. Ils expliquent avoir oublié. Il accepte leur version mais les prévient qu'il leur arrivera des problèmes s'ils parlent.
Après une soirée musicale divertissante, Steed entend Laura et Bill pleurer. Se rendant dans leur chambre, il remarque qu'ils possèdent des marques sur leur gorge. Greenville les surprend et propose une partie de chasse le lendemain. Steed demande à Greenville, en privé, si Bill et Laura le connaissent depuis longtemps. Il dit qu'ils ont déjà habité chez lui quelques fois. Pourtant, plus tôt, Laura affirmait rencontrer Greenville pour la première fois alors que Bill disait le connaître depuis des années.
En pleine nuit, Steed se lève pour ouvrir la malle sur laquelle il a vu un dispositif médical. Mais Greenville apparaît et il justifie sa présence par une insomnie.
Le lendemain, juste avant de partir, Steed a à peine le temps de voir le cadavre du sergent Groom dans la malle.Les quatre hommes, accompagnés de Bill, partent chasser pendant que Circé reste avec Laura. Steed tente d'aider Bill, mais comprenant qu'il ne pourra rien obtenir de lui, feint sa mort pour sauver la vie de son ami.
Le soir, Greenville et ses deux assistants portent un toast à John Steed, le plus grand perdant de ce monde. C'est alors que Norman Clifford, un policier et son adjoint sonnent à leur porte.
Un événement important se préparant, Greenville a implanté dans la gorge des époux Bassett et dans celle de Groom et du prisonnier, des dispositifs pouvant exploser dès l'activation d'un briquet. Puis, ils ont réquisitionné la demeure des Bassett, seul endroit d'où ils pouvaient agir en raison de la grande proximité avec le lieu de l'opération. Mais Clifford repart sans informations, puisque Greenville avec son briquet menace Laura de la tuer si elle avoue tout.
Plus tard, Tara se présente au domicile des Bassett. Greenville ment en disant que Steed a reçu un appel et a dû partir très vite, mais Tara remarque son parapluie et son chapeau. Greenville la kidnappe mais avec l'aide des Bassett, Tara parvient à se libérer et à les attaquer.
Steed, de son côté, souffre toujours de son faux accident mais il parvient à rejoindre sans encombre la demeure des Bassett. Il prend alors Greenville à son propre piège en lui injectant un dispositif sur le cou. Puis, après avoir mis Lomax hors d'état de nuire, ainsi que Greenville et Sexton, il dit à Tara qu'en raison de la monotonie de la campagne, il aurait mieux fait de rester en ville.
A la fin de l'épisode, Steed se trouve chez Tara et joue au golf invisible avec elle. Alors qu'elle essaie, elle brise un carreau.
